5月18日至19日，由清华大学主办、清华大学五道口金融学院承办的“2026清华五道口全球金融论坛”在成都举行。本届论坛是自2014年创办以来首次落地成都，论坛由清华大学国家金融研究院、清华大学金融科技研究院协办，全球经济治理五十人论坛和重塑布雷顿森林体系委员会提供智库支持。
论坛核心对话环节精彩纷呈，中国人民银行原副行长、国际货币基金组织原副总裁朱民，携手诺贝尔经济学奖得主迈克尔·斯宾塞、日本央行前行长白川方明，围绕“变局下的全球金融治理”这一核心议题展开高端研讨。嘉宾们直面国际地缘冲突、债务高企等多重现实压力，结合人工智能（AI）技术革新、全球人口老龄化等时代特征，研判全球经济走势，共同探寻全球金融行业稳健发展的可行路径。
在“国际货币体系的重构”主题论坛上，在重塑布雷顿森林体系委员会执行董事兼创始人马克·乌赞的主持下，吉尔吉斯斯坦前总理卓奥玛尔特·奥托尔巴耶夫等嘉宾进一步围绕金融秩序稳定、多元货币格局发展及全球货币秩序重塑等核心议题展开讨论。
全球经济发展如何演变？
当前全球经济下行压力持续凸显，全球经济增速由2025年的3.4%下调至2026年的3.1%（预计），国际原油价格突破每桶100美元，主要经济体政府债务率逼近100%警戒线。在增长放缓、通胀反弹、财政高赤字的宏观背景下，地缘冲突带来的负面外溢效应成为市场关注焦点。
高端对话现场图片来源：活动主办方
高端对话环节中，朱民就地缘风险持续恶化背景下的全球经济演化路径向嘉宾发问。
迈克尔·斯宾塞指出，当前全球经济体系隐患点增多，极易触发系统性风险，整体脆弱性持续攀升。各国决策考量中非经济因素占比不断抬升，若波斯湾地缘局势进一步恶化，或将加剧能源价格震荡、引发能源供给短缺，进而重塑全球经济格局。
针对“后冲突时代”的经济特征，白川方明表示，新冠疫情、地缘冲突等多重冲击反复扰动全球供应链，这种对供应链的扰动已由短期临时性冲击转为长期常态化风险，各国央行在宏观决策中需保持审慎态度。
谈及全球货币体系风险防护，白川方明重点提及货币互换机制的应急价值。他坦言，2008年推行日美货币互换额度是其任职日本央行行长期间最重要的政策决策。在地缘风险催生的潜在危机中，货币互换机制的实际作用仍有待进一步验证。目前，美国、欧洲、中国等主要经济体的货币互换体系仍不完善，现有互换协议的抗风险能力还需在未来危机中接受检验。
此外，白川方明还警示需防范财政政策挤压货币政策的风险，央行独立性一旦弱化，将造成宏观调控方向偏离。
多位嘉宾共同认为，在复杂多变的国际形势下，市场研判与宏观评估应当保持审慎客观，理性看待全球多重不确定性风险。
AI对劳动力替代影响几何？
在地缘风险持续压制全球经济的背景下，人工智能成为拉动经济增长的重要亮点。
迈克尔·斯宾塞认为，人工智能具备强劲发展潜力，能够在一定程度上对冲地缘政治风险带来的经济冲击，有效提振劳动生产率。但他同时坦言，技术红利能否充分释放、能否缓解高债务和低增长等结构性压力，仍存在较大不确定性。
朱民指出，中美人工智能发展路径呈现明显差异化特征：美国聚焦底层基础模型研发与技术监管体系搭建，中国则更加侧重技术普及与产业落地应用。迈克尔·斯宾塞对此表示，人工智能的长远发展不仅依赖高端模型研发，更取决于技术产业化落地与行业渗透能力。
在迈克尔·斯宾塞看来，中国人工智能应用布局清晰、推进节奏明确，已广泛赋能金融以及制造等实体行业；反观欧美地区，尚未形成统一、明确的产业发展规划。他还提出，当前，全球前沿大模型研发集中于中美两国，其余经济体虽可接入并使用相关技术，但技术落地转化能力已然成为行业竞争关键。
结合日本人口现状，白川方明分析了人工智能的国别差异化影响。他表示，受制于人口负增长，日本劳动力长期短缺，人工智能替代人力反而具备正向作用，劳动力替代冲击对日本经济影响有限。他强调，人口结构变化将直接作用于生产效率，各国需重视人口与生产率之间的联动关系。
此外，迈克尔·斯宾塞提醒，人工智能应用需理性把控边界。尽管AI能够缓解老龄化、劳动力短缺等难题，但快速发展的具身智能仍存在潜在风险，行业需规避技术滥用，持续探索人机协同的合理模式，明确人工智能在社会体系中的适配定位。
朱民总结，人工智能的深层影响不止于就业岗位的增减，更将重塑就业结构与社会运行体系，需从宏观视角综合研判技术变革带来的长期影响。
全球货币体系重构难度升级
布雷顿森林体系构建了非对称的国际货币格局，该体系将制度红利与货币特权集中赋予美国，依托美元与黄金挂钩、他国货币锚定美元的机制确立了美元的核心地位。
“国际货币体系的重构”主题论坛现场图片来源：活动主办方
与会嘉宾判断，当前全球货币体系仍处于调整阶段，演化路径与重构方向尚存在较大不确定性。
吉尔吉斯斯坦前总理卓奥玛尔特·奥托尔巴耶夫表示，布雷顿森林体系通过完善资本市场机制、搭建金融机构、确立标准化规则，在一段时期内维持了金融体系平稳运行。他指出，市场对美元体系的认可，本质源于长期建立的信用机制，而非货币本身。
在他看来，当下全球博弈维度不断延伸，竞争不再局限于经济、军事领域，支付系统、外汇储备、数字货币及金融架构成为各国博弈的核心赛道。掌握全球信用体系管控能力，即可在国际金融格局中占据主导地位。
土耳其前副总理阿里·巴巴詹表示，土耳其等经济体高度依赖金融稳定、畅通贸易渠道以及危机应急流动性。当前金融工具武器化态势加剧，单边金融制裁、交易限制等措施不断消耗各国外汇储备，破坏国际互信，进一步放大全球金融体系的不稳定性。
针对全球货币改革方案，清华大学五道口金融学院讲席教授施康梳理了中国改革路径：一是持续推进人民币国际化，扩大跨境贸易与投资人民币结算规模；二是签订双边货币互换协议，为新兴经济体补充流动性；三是审慎有序开放资本账户，增加境外人民币资产供给；四是推广特别提款权（SDR）应用，推动多元货币体系完善。
三十人小组（G-30）董事会名誉主席、以色列央行前行长雅各布·弗兰克尔评价称，当前全球治理共识缺失，货币体系重构难度加大。全球治理碎片化背景下，外部风险与债务压力叠加，单一经济体无法独立抵御冲击，单边发展模式将加剧经济脆弱性，全球风险防控形势愈发严峻。
与会嘉宾较为一致地认为，当前国际货币体系重构进程受阻，金融博弈加剧，全球亟需完善多元货币体系，以化解治理碎片化与金融工具武器化带来的风险。
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